线上股票配资网:配资平台排行-但斌92亿元海外基金调仓曝光！首次买入阿里巴巴 减持亚马逊、奈飞

　　近日 ，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会（SEC）提供了三季度的13F文件
，其美股的最新调仓路径随之揭晓。

　　截至三季度末，东方港湾海外基金的持仓标的从二季度的13只增加至17只 ，期末管理规模为12.92亿美元（约92亿元人民币）
，较二季度末的11.26亿美元有所增长 。

　　但斌在三季度新买入5股，其中大举买入阿里巴巴 ，英伟达 、谷歌依然位列前两大重仓股
，并强化AI产业链布局，新进了两家半导体公司——博通
、Astera Labs ，同时大幅减持亚马逊和奈飞，清仓了2倍做多英伟达ETF
。

　　首次买入阿里
，减持亚马逊、奈飞

　　三季度，但斌进行了一轮调仓操作。首先 ，新买入五股
，分别是阿里巴巴 、博通
、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies（加密货币）以及2倍做多GOOGL ETF 。

　　其中，最大的动作是首次买入阿里巴巴 ，共买入22.1万股
，期末持股市值为3950万美元，占组合比重为3.06% ，位列其第十大重仓股
。

　　早在9月初
，但斌就在社交媒体表示，这几年国内互联网巨头距离全球巨头的差距是越来越大 ，需要奋力直追
，而且能创历史新高，非常有意义。

　　但斌以阿里巴巴为例 ，其市值曾与美国互联网巨头较为接近，但如今市值仅为亚马逊的15.25% 。截至2025年9月15日
，美国苹果 、亚马逊
、谷歌、脸书和微软这五家公司的总市值约为14.698万亿美元，而中国BAT的总市值约为1.18万亿美元
。

　　最大的减持动作是针对亚马逊 、奈飞 ，分别减持了50%和71.5%
，导致这两只股票双双退出前十大持仓。与此同时，但斌还对杠杆产品进行了调整 ，新进了2倍做多GOOGL ETF
，同时清仓了二倍做多英伟达ETF 。

　　值得注意的是，二季度首次买入Coinbase之后 ，但斌三季度再度买入加密资产
，BitMine Immersion Technologies，是一家专注于比特币和以太坊网络的公司 ，核心业务包括加密货币挖矿、沉浸式冷却技术以及机构级金库服务。不过
，BitMine 的股价波动巨大，曾经一天暴涨694%
、130% ，也能一天跌去30%、40%
。

　　积极拥抱AI

　　在三季度，但斌还强化AI产业链布局
，新进了两家半导体公司——博通 、Astera Labs，分别买入2.9万股和6.4万股。但斌认为 ，博通的定制化ASIC芯片与英伟达的GPU是互补而非替代关系
，两者将并行发展以满足差异化的AI基础设施需求 。

　　截至三季度末，但斌的前十大重仓股主要是科技股 ，其中英伟达
、谷歌依然是其前两大重仓股
，期末持股市值为2.36亿美元、2.24亿美元，两者合计占总持仓的35% ，紧随其后的分别是3倍做多FANG+指数ETN 、3倍做多纳斯达克100ETF
、Meta
，微软、特斯拉 、苹果
、COINBASE和阿里巴巴位列第六到第十
。

　　面对AI“泡沫”的争论，但斌坚定地认为 ，错失一个时代的风险
，远大于泡沫的风险。人工智能并非短期热点，而是一场可能持续10～30年的重大技术革命 。

　　在最新的月报中 ，东方港湾投研总监黄海平写道，人们习惯于用静态的眼光看问题
。这妨碍了我们理解和洞察时代的变化
，不仅会在机会到来时熟视无睹，还会在风险暴露时置若罔闻。

　　黄海平指出 ，近期OpenAI上演了一出“合纵连横 ”的精彩大戏——这是一场关于AI算力的世纪豪赌
，OpenAI接连与甲骨文、软银和Coweave三家公司签订了合作协议，自此 ，一个世纪联盟诞生了 。算力泡沫的辩论
，注定会横穿整个AI时代发展的大周期，相信AI算力的潜在需求空间 ，要远远大于当前的供应量
。

　　“历史不会简单地重复
，但都拥有相同的韵律。OpenAI的世纪豪赌，只是这场AI算力泡沫发展过程中的一个韵脚 ，无论结局如何
，可能都改变不了历史车轮的方向 。当前AI算力泡沫还处于早期阶段，估值适中 ，给经济和产业带来的压力仍在宽松范围，越来越多的AI应用以不断翻倍的收入增速在成长
，融资的结构也还十分健康
。在当前的发展阶段，我们没理由不选择积极拥抱。
”黄海平表示 。

（文章来源：券商中国）