最新股票配资配资网:配资资深炒股配资门户-百亿私募再破百家：这次有何不同？

　　中国私募基金行业蓬勃发展 ，百亿私募作为行业头部力量
，一直备受市场关注。

　　最新数据显示，截至2025年10月22日 ，百亿私募数量突破至100家
，较9月底的96家新增4家 。其中上海新方程私募 、望正资产
、旌安投资为再次回归百亿阵营的熟面孔，大道投资为首次新晋的百亿私募
。

　　多位业内人士认为 ，A股市场企稳回升，权益类资产收益提升
，带动私募产品业绩与规模同步上升。据统计，2020年、2021年 、2022年
、2023年、2024年 ，存续备案的百亿证券私募管理人数量依次为71家 、107家、113家
、104家和89家 。

　　值得关注的是
，2023年末的104家百亿私募中，百亿量化私募33家 ，百亿主观私募58家
，混合策略私募13家
。而此番再次破百，量化私募数量占比居首 ，共46家
，主观私募紧随其后，共44家 ，混合策略私募8家。

　　数量占比持续上升
，一方面是因为百亿量化私募在收益端展现出压倒性优势，前三季度38家有业绩展示的百亿量化私募平均收益率达31.90% ，较19家百亿主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点 。另一方面，策略持续迭代与风控体系升级进一步增强了量化私募竞争力
，多家百亿量化私募通过不断优化模型参数，提升了对市场变化的适应能力。

　　有百亿量化人士认为 ，从市场表现、行业规模等方面考虑
，2025年也算是“量化大年 ”
。

　　百亿私募阵营再扩容

　　近几个月，百亿级私募机构数量持续增加。

　　最新数据显示 ，当前百亿私募数量增至100家
，10月新增4家，9月以来新增9家 。据悉 ，此轮扩容中主要以主观私募为主
。

　　9月以来新晋9家百亿私募
，主观策略私募占6家，混合策略为2家 ，仅大道投资1家量化私募。9家百亿私募中
，红筹投资 、源峰基金
、上海新方程私募、望正资产旌安投资重回百亿阵营，正瀛资产 、开思私募
、太保致远(上海)私募和大道投资为首次新晋百亿私募 。

　　当前100家百亿私募中 ，在核心策略方面，股票策略仍占据主导地位
。数据显示
，76家百亿私募的核心策略为股票策略，占比达76.00%；多资产策略有13家 ，占比13.00%；债券策略为6家
，占比6.00%；期货及衍生品策略共2家，占比2.00%；另有1家机构以组合基金为核心策略 ，占比1.00%。此外
，还有2家百亿私募尚未披露其核心策略 。10月新晋的4家百亿私募中，以股票策略为核心的私募有2家 ，另外以多资产策略和组合基金为核心策略的私募各占1家
。

　　排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示
，10月以来，百亿级私募机构数量继续增加 ，主要原因包括：首先
，A股市场企稳回升，权益类资产收益有所提升 ，带动私募产品业绩与规模同步上升；其次，投资者对头部私募的认可度进一步提高
，资金持续向业绩稳健、策略成熟的机构集中。此外，行业“头部效应
”进一步强化 ，资源向优质机构倾斜
，加速了行业优胜劣汰，也推动了百亿私募阵营的扩容 。

　　百亿量化私募成为主力军

　　2019年 ，量化私募崭露头角
，到现在发展壮大，在百亿阵营中占据主导地位
。

　　在最新的100家百亿私募中 ，量化私募数量最多
，共46家，占比46.00%；主观私募紧随其后 ，共44家
，占比44.00%；混合策略私募有8家，占比8.00%；另有2家机构尚未披露投资模式。

　　作为国内量化私募领域的头部管理人 ，幻方 、九坤
、明汯和衍复被市场称为“量化四天王” 。2025年第三季度，“量化四天王 ”规模集体跃迁
，突破700亿大关。

　　同期，表现突出的还有世纪前沿、黑翼资产 、龙旗科技等 ，其中世纪前沿管理规模首破500亿元
，黑翼资产
、龙旗科技在三季度规模增量均超百亿元
。进化论资产、鸣石基金 、顽岩资产、信弘天禾
、因诺资产等管理规模进入 200亿元至300亿元区间。

　　此外，念空念觉、千象资产 、图灵基金等进入150亿元至200亿元的队列；大道投资
、纽达投资、平方和投资 、千衍基金
、锐天投资、正瀛资产进入百亿阵营 ，规模在100亿元至150亿元区间 。

　　业内人士认为
，今年以来，中小市值指数持续走强 ，与量化模型擅长的中小盘选股和高频交易策略形成共振
，为因子收益提供了丰富的来源
。同时，量化模型的系统化运作有效规避了主观情绪干扰 ，使其在快速轮动的市场环境中能够迅速捕捉交易机会。

　　据了解
，2025年，量化私募积极拓宽收益来源 ，同时加码对人工智能和深度学习人才的投入，通过更强大的算力和更先进的算法来维持策略的领先优势 。

　　四季度低估值板块表现相对占优

　　近日
，A股市场震荡调整，投资者避险情绪显著升温
。

　　对于后市走势 ，星石投资认为
，市场仍具有内部驱动。短期来看，不确定因素压制市场风险偏好 ，资金出于避险或止盈的需求可能会导致市场波动
，这点可能在前期涨幅更大的科技成长风格中体现更为明显 。

　　中期角度看，不确定性因素的扰动也会缓解
。当前市场仍具有牛市驱动 ，流动性驱动有望持续的同时
，基本面驱动或将逐步跟上。流动性方面，国内利率处于低位 、海外流动性保持宽松 ，意味着资金对中国权益类资产的增配有望继续 。基本面方面
，政策发力带动经济逐步企稳仍是中期方向，基本面对权益类资产的驱动也会逐步增强
。

　　淡水泉在最新月报中认为 ，市场出现了一定程度的震荡，但总体反映的是局部资产价格过快上涨后的良性修正。清和泉认为
，历史规律上，四季度市场往往偏防御 ，低估值板块表现相对占优 。一是三季报兑现后
，市场面临较长的财报空窗期，而年底也是估值切换的重要时点 ，估值低且盈利稳的板块更容易获得资金的青睐。二是市场对来年的经济及政策计入一定的预期
。三是部分机构在短期考核下
，年底存在兑现求稳，调整策略等诉求。

（文章来源：21世纪经济报道）